ВТБ прогнозирует возвращение инфляции к цели и снижение ключевой ставки до 12% в 2026 году

По итогам 2026 года инфляция в России войдет в целевой диапазон и составит 5–6%, а рост ВВП замедлится до 1%. Такой макроэкономический прогноз содержится в презентации финансовых результатов группы ВТБ.

Аналитики банка ожидают сохранения жесткой денежно-кредитной политики, но с постепенным смягчением. Ключевая ставка Банка России на конец 2026 года прогнозируется на уровне 12% годовых при среднем значении за год около 14%. Об этом сообщил первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов.

«Это в принципе означает, что на оставшихся семи заседаниях совета директоров Банка России о ставке, на каждом заседании будет снижение на 50 базисных пунктов. Содержательно заложен именно такой прогноз… От себя я могу сказать, что я ожидаю в какой-то степени повторения 25-го года в 26-м... Такая ситуация с темпом роста реального ВВП и нежелание отправлять экономику России в рецессию могут означать более быстрое снижение ставки, чем мы закладываем», — отметил Пьянов.

ъ​​​​​​При этом он допустил более быстрое снижение ставки: «От себя я могу сказать, что я ожидаю в какой-то степени повторения 25-го года в 26-м... Такая ситуация с темпом роста реального ВВП и нежелание отправлять экономику России в рецессию могут означать более быстрое снижение ставки, чем мы закладываем».

В банковском секторе ожидается разнонаправленная динамика:

• кредитование юрлиц вырастет на 8–9%;
• розничное кредитование — на 7–8%;
• средства компаний на счетах увеличатся на 5–7%;
• средства населения — на 8–10%.

Сам ВТБ намерен расти быстрее рынка в корпоративном сегменте: портфель кредитов юрлицам планируется нарастить на 10%. В то же время розничный кредитный портфель банка, напротив, сократится более чем на 5%. Чистая прибыль группы по итогам 2026 года прогнозируется в диапазоне 600–650 млрд рублей.